2008-03-17

股市杂谈：抄底的时候不要太激动[转]

股指连续下跌，市场上每天都有人喊“底来了”，每天都有为数众多的投资者经过了自己“严密地分析”、“充分地观察”、“把估值情况反复计算”后，深信底来了，于是冲杀了进去。

其实每个投资者进入股市前学的第一课就是“高抛低吸”、“顺势而为”，这个道理所有人都学过，不过在实际操作中往往会忽视了。其实“顺势而为”在牛市里就是牛市的顶只有一个，所以中途不要随便卖股票；同样的，熊市的底也只有一个，中途不要随便抄“底”买股票。

许多投资者朋友，尤其是小散户朋友们，做股票时很容易激动。最近行情中表现在市场一反弹，就认为“底”来了，于是马上冲杀了进去。其实如果真的想抄“底”抢反弹，用不着激动，大可以放慢手上下单的动作，慢慢来。

市场真正的底部绝对不会这么早到来，为什么这么讲呢？引发这波大调整的原因是什么？也许有投资者说是美国次级债爆发，外围市场大跌，这是一个重要的因素，但不是根本因素。07 年曾经爆发过美国第一波次级债风暴，但当时丝毫没有动摇07 年的牛市行情。本轮下跌的根本因素是股改后遗症——大小非的减持。

股改后，所有大小非全部解禁，那么大小非解禁的这部分市值远远超过目前市场的所有资金。即使按照目前已经解禁的大小非，大小非手中持股量占了市场流通股的21.47%！而且自去年以来，大小非不断减持手中的股票，套现数千亿之巨，给市场带来了深重的压力。而大小非手中的股票成本，很多是上市公司上市前的法人股，成本不到目前股价的十分之一，二级市场股价的一两个跌停，对于他们减持的欲望并不能改变。
大小非的减持作为股改的后遗症，将影响中国股市未来很大一段时间内的走势，市场的资金要承接如此众多的大小非减持，同时又有这么多上市公司的再融资压力，如果目前的资金面供求状况不能改变，那市场资金面早晚将面临“枯竭”。

也许有的投资者会说，中国经济依旧快速发展，人民币升值继续，上市公司业绩高速增长，这些牛市根基还没有改变。笔者完全认同这些股市基本面并未改变，但基本面是否决定牛市根基呢？牛市的真正根基在于增量资金的持续流入。如果没有资金流入股市，那么上市公司业绩即使翻倍，没有新的资金买股票，股市还是涨不起来。

基本面决定价值，资金供求关系决定价格！

市场的底部的形成是一个需要时间的过程，从大资金重新开始建仓到真正上涨，是需要时间的，决不会突然某天开始，宣告从此以后股市开始上涨。所以要抄大底的投资者不用急，时间是控制风险的最好工具。
当然，笔者决不是认为真正底部建立之前中间都没有操作价值。即使是市场下跌过程中，中间仍有许多的反弹机会，并且有中级性的反弹发生，大波段行情带来的收益同样是非常丰厚的。中间阶段性的反弹参与，投资者需要把握“速战速决”的策略。对于反弹行情的参与，要用短线、波段的方式，而不要再用牛市思维的持股原则。快速下跌后的杀跌动能骤然衰竭，短线往往有一个反弹的动作，在这反弹中，把握好操作原则，相信下跌行情中仍有不少交易性机会可带来丰厚的回报。
评论
flyingbug 2008-03-21
底是要抄滴，但要讲究方法和策略
ddd 2008-03-19
抄底总比狂涨时买入后高位被套强。
mooniscrazy 2008-03-19
股市无专家，只有赢家和输家。赢家拿走输家的钱。
发表评论

提醒: 该博客已发表在公共论坛，博客所有留言会成为论坛回贴，留言请注意遵守论坛发贴规则

您还没有登录，请登录后发表评论

flyingbug
搜索本博客
存档
最新评论